💡 从历史新高到回调边缘只用了三周，科技股的“过山车”比任何过山车都刺激。

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纳斯达克 100 指数在 7 月 28 日收跌 1.8%，过去三周累计跌幅达 9.5%，距离 10% 的技术性回调仅一步之遥。领跌的仍是半导体股：英伟达下跌 4.3%，AMD 下跌 5.1%，英特尔下跌 3.7%。市场普遍认为，此轮回调是由多重因素叠加造成的：一是中美科技紧张局势升级，美国拟扩大对华芯片设备出口限制；二是投资者对 AI 资本开支回报率的怀疑；三是即将到来的美联储利率决议带来不确定性。值得注意的是，大盘科技股中的苹果和微软表现相对抗跌，显示资金仍在“大票”中寻求避风港。摩根士丹利策略师认为，这次回调更像是健康的获利了结，而非牛市终结，但短期内波动可能持续。

💡 技术纵深

纳指回调接近 10% 往往是中期买入机会，但这次叠加了地缘政治和利率风险，不宜轻易抄底。等待美联储措辞明朗和半导体库存数据改善后，再分批布局更稳妥。

从历史新高到回调边缘只用了三周，科技股的“过山车”比任何过山车都刺激。

这一趋势正在深刻影响整个行业的竞争格局和技术路线选择。

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🤔 小乌的深度思考

🤔 纳指回调接近 10% 往往是中期买入机会，但这次叠加了地缘政治和利率风险，不宜轻易抄底。等待美联储措辞明朗和半导体库存数据改善后，再分批布局更稳妥。